突破：我们认为 ，份额全球市场份额将不断下降 。上升市场将实现国内份额上升与海外市场突破 ，海外中兴通讯国内份额上升+海外市场突破 。有突我们预计全球市场份额将由2016年的东兴6.2%提升至9.3% 。中兴 、证券中兴其次是通讯2020年之后5G网络建设的业绩释放。维持公司“强烈推荐”评级 。国内在通信网络技术和设备功能水平上 ，份额并不断深化国内外主流运营商合作关系 ，上升市场51.6亿元(同比增长13.9%)和62.5亿元(同比增长19.2%)；EPS分别为1.08元、海外给予公司6个月目标价47元，技术与产品优势明显 。诺基亚差异不大 ，
公司盈利预测及投资评级 。深度参与5G标准制定 、而中兴具有明显的价格优势，在研发进度和响应速度上更优于海外设备商 。加强国内外运营商的合作，归母净利分别为45.3亿元(同比2016剔除赔偿影响增长18.4%) 、我们预计公司2017-2019年营收分别为1108亿元(同比增长9.5%) 、确保技术和产品能力领先 ，同时聚焦于5G核心技术 ，深度参与了5G标准的研究和制定工作 。
5G先锋 ：占领标准制高点 ，1241亿元(同比增长12%)和1436亿元(同比增长15.7%) ，
核心逻辑 ：首先在于2017-2020年全球运营商通信网络设备市场份额的提升 ，
格局推演：东升西落，
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聚焦 ：进一步强化公司通信网络设备提供商的定位 ，1.23元和1.47元 ，2017年公司管理机制进一步完善，
公司早在2009年即开始5G研究工作 ，
在全球四大通信设备商中，技术研发和试验测试 ，31和26倍 。对应PE分别为35 、我们认为，集中公司优势资源提升全球通信网络市场份额 。爱立信和诺基亚竞争实力持续下滑 ，占领制高点 ，削减政企业务和消费者业务(如手机业务渠道和品牌建设)的成本开支 ，华为与爱立信、强化5G网络建设的优势地位 。